Análisis de Factores Predictivos para los Rendimientos de Acciones Brasileñas: Un Estudio de Determinantes Económicos y Financieros

Resumen

Este artículo tiene como objetivo probar si los siguientes determinantes económicos y financieros pueden ser una buena manera de predecir el retorno esperado de las acciones de las empresas brasileñas de capital abierto: 1) elasticidad ingreso de la demanda; 2) grado de apalancamiento operativo; 3) grado de apalancamiento financiero; 4) los seis tipos de balances, según el Modelo Dinámico; 5) y la elasticidad de la demanda de la tasa de interés. Después de ejecutar quince modelos de regresión lineal con diferentes combinaciones de los determinantes sugeridos, los resultados indicaron que la elasticidad de la demanda de la tasa de interés fue el mejor determinante para calcular el retorno anual de las acciones de las empresas brasileñas de capital abierto (de 2010 a 2019), en comparación con los otros cuatro determinantes.