Análisis de la relación entre la rentabilidad de las carteras de mercado y la rentabilidad de las acciones de las empresas del sector petrolero

Resumen

Objetivo: Este artículo busca aclarar si la particularidad del alto nivel de explicación de la relación entre el rendimiento de la cartera de mercado y el rendimiento de las acciones de empresas del sector petrolero en Brasil ocurre de manera comparable en otros mercados.

Metodología: Las empresas petroleras consideradas fueron listadas como las principales por las revistas Forbes, Fortune y Exame, el movimiento de sus acciones y mercado fueron obtenidas de las bolsas de valores de los países anfitriones y otras informaciones en sitios web institucionales (ej.: OPEP - Organisation of the países exportadores de petróleo). Como soporte teórico se utilizaron las métricas CAPM y APT para el período del 2 de enero de 2015 al 31 de marzo de 2021.

Resultados: Considerando la posición privilegiada del sector de combustibles para mover el nivel de actividad económica de los países, esta investigación confirmó que la particularidad del escenario brasileño se observa en otros países en referencia al alto nivel de explicación de la rentabilidad de la cartera de mercado por superior a un 50%. La investigación observó que el Coeficiente de Explicación tiende a capturar de manera más significativa los efectos de las crisis que surgen de los contextos económicos locales y los impactos en la economía mundial, como una posible reducción del nivel del producto interno bruto de países como Estados Unidos o China. En cuanto a un evento inesperado, como el Covid-19, el modelo, en principio, no presentó el mismo resultado, lo que se pudo observar en los análisis trimestrales.

Contribuciones del Estudio: La investigación puede ayudar a los gerentes e inversores, ya que al demostrar similitudes se pueden predecir eventos futuros o ayudar en la toma de decisiones.