Analise de Fatores Preditivos para os Retornos de Ações Brasileiras: Um Estudo de Determinantes Econômicos e Financeiros

Autores

  • Thiago Petchak Gomes Universidade Federal do Parana

Palavras-chave:

tradeoff de risco-retorno, mercado de capitais, modelo multifatorial de risco-retorno

Resumo

Este artigo tem como objetivo analisar um modelo alternativo ao CAPM testando se os seguintes determinantes econômicos e financeiros também podem ser uma boa forma de prever o retorno esperado das ações das empresas brasileiras de capital aberto: 1) elasticidade-renda da demanda; 2) grau de alavancagem operacional; 3) grau de alavancagem financeira; 4) os seis tipos de balanços, segundo o Modelo Dinâmico; 5) e a elasticidade da demanda da taxa de juros. Após a execução de quinze modelos de regressão linear com diferentes combinações dos determinantes sugeridos, os resultados indicaram que a elasticidade da demanda da taxa de juros foi o melhor determinante para calcular o retorno anual das ações das empresas brasileiras de capital aberto (de 2010 a 2019), em comparação com os demais quatro determinantes.

Downloads

Não há dados estatísticos.

Referências

Banco Central do Brasil. Taxas de juros básicas – Histórico. 2020. Fonte: BCB.gov.br: https://www.bcb.gov.br/controleinflacao/historicotaxasjuros

Belotti, E. CNPJ de todas as ações listadas na bolsa para imposto de renda. 2020. Fonte: real valor blog: https://orealvalor.com.br/blog/cnpj-de-todas-as-acoes-da-b3/

Colonescu, C. Principles of Econometrics with R. 2016.

Comissao de Valores Mobiliarios. Cias Abertas: Documentos: Formulário de Demonstrações Financeiras Padronizadas (DFP). 2021. Fonte: Portal Dados Abertos CVM: http://dados.cvm.gov.br/dataset/cia_aberta-doc-dfp

Damodaran, A. Demodaran Online. Fonte: Damodaran Online: http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/pdfiles/acf2E/Chap4.pdf

Google Finance. Google Sheets. 2021.Fonte: Google Sheets: https://www.google.com/intl/pt-BR/sheets/about/

IPEADATA. Produto interno bruto (PIB) nominal. 2020. Fonte: Ipeadata: http://www.ipeadata.gov.br/ExibeSerie.aspx?serid=38415

Zeidan, M. F. O Modelo Dinâmico de Gestão Financeira. Rio de Janeiro: Alta Books, 2005.

Downloads

Publicado

18-03-2024

Como Citar

PETCHAK GOMES, T. Analise de Fatores Preditivos para os Retornos de Ações Brasileiras: Um Estudo de Determinantes Econômicos e Financeiros . Revista de Ensino, Pesquisa e Extensão em Gestão, [S. l.], v. 7, n. 1, p. e35004, 2024. Disponível em: https://periodicos.ufrn.br/revenspesextgestao/article/view/35004. Acesso em: 6 out. 2024.

Edição

Seção

Artigos