El efecto de la introducción de market makers en la liquidez de las acciones: evidencia en el mercado de valores brasileño

Autores/as

DOI:

https://doi.org/10.21680/2176-9036.2021v13n2ID21269

Palabras clave:

Mercados de Capital, Liquidez de Mercado, Agentes de Liquidez

Resumen

Objetivo: Este estudio tuvo como objetivo analizar si la introducción de formadores de mercado en la negociación de acciones de empresas brasileñas listadas en la bolsa de valores brasileña es una medida válida para incrementar la liquidez de mercado de estos activos.

Metodología: La prueba de ruptura estructural de Chow se realizó en la serie temporal de los proxies de liquidez, spread medio, índice de rotación y volumen financiero, en una muestra de 55 activos. Elegimos considerar datos en la ventana de 260 días antes y 260 días después del inicio de la actividad del creador de mercado, porque representa el número aproximado de sesiones de negociación en un año y para evitar conclusiones erróneas debido a la volatilidad del mercado brasileño.

Resultados: Los resultados mostraron que luego de la introducción de los creadores de mercado y considerando un nivel de confianza del 99%, el 67% de los activos estudiados tuvieron cambios abruptos y estadísticamente significativos en el spread promedio, el 47% tuvo cambios abruptos en la facturación y el 60% tuvo cambios en el volumen de negociación. Al relajar el nivel de confianza al 95%, el 76% de los activos estudiados mostró cambios abruptos en el spread promedio, el 65% tuvo cambios en la facturación y el 69% mostró cambios en el volumen de operaciones. Con un nivel de confianza del 90%, los resultados encontrados fueron 85% de activos mostrando cambios abruptos en el spread promedio, 78% mostrando cambios en la rotación y 73% mostrando cambios abruptos y estadísticamente significativos en el volumen negociado.

Contribuciones del Estudio: Por lo tanto, este marco proporciona una fuerte evidencia sobre el desempeño de los formadores de mercado y la influencia que estos agentes tienen en la liquidez de mercado de los activos negociados por la bolsa brasileña, al demostrar que su contratación puede incrementar la liquidez y contribuir significativamente con negociaciones de activos.

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Biografía del autor/a

Gabriel Augusto de Carvalho, Centro Federal de Educação Tecnológica de Minas Gerais (CEFET-MG)

Mestre em Administração pelo Centro Federal de Educação Tecnológica de Minas Gerais (CEFET-MG)

João Eduardo Ribeiro, Universidade Federal de Minas Gerais (UFMG)

Doutorando em Administração na Universidade Federal de Minas Gerais (UFMG).

Laíse Ferraz Correia, Centro Federal de Educação Tecnológica de Minas Gerais (CEFET-MG)

Doutora em Administração pela Universidade Federal de Minas Gerais (UFMG), Professora efetiva do Centro Federal de Educação Tecnológica de Minas Gerais (CEFET-MG).

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Publicado

02-07-2021

Cómo citar

CARVALHO, G. A. de .; EDUARDO RIBEIRO, J.; CORREIA, L. F. . El efecto de la introducción de market makers en la liquidez de las acciones: evidencia en el mercado de valores brasileño. REVISTA AMBIENTE CONTÁBIL - Universidade Federal do Rio Grande do Norte, [S. l.], v. 13, n. 2, p. 165–180, 2021. DOI: 10.21680/2176-9036.2021v13n2ID21269. Disponível em: https://periodicos.ufrn.br/ambiente/article/view/21269. Acesso em: 3 jul. 2024.

Número

Vol. 13 Núm. 2 (2021): Jul./Dez.

Sección

Sección 1: La contabilidad se aplicó al sector de la empresa (S1)

Licencia

Derechos de autor 2021 REVISTA AMBIENTE CONTÁBIL - Universidade Federal do Rio Grande do Norte

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