El efecto de la introducción de market makers en la liquidez de las acciones: evidencia en el mercado de valores brasileño

Autores/as

DOI:

https://doi.org/10.21680/2176-9036.2021v13n2ID25722

Palabras clave:

Formadores de mercado, Liquidez de mercado, Mercados de capitales.

Resumen

Objetivo: El objetivo de este estudio fue analizar si la introducción de formadores de mercado en la negociación de acciones listadas en la bolsa de valores brasileña es una medida válida para incrementar la liquidez de mercado de estos activos.

Metodología: La prueba de estabilidad estructural de Chow se realizó en la serie temporal de las proxies de liquidez, spread medio, turnover y volumen financiero en una muestra de 55 activos. Consideramos datos con una ventana de 260 días antes y después del inicio de la actividad de los formadores de mercado, porque representa el número aproximado de sesiones de negociación en un año y también para evitar conclusiones erróneas debido a la volatilidad del mercado brasileño.

Resultados: Los resultados apuntan que después de la introducción de los formadores de mercado (i) 67% de los activos analizados tuvieron cambios abruptos y estadísticamente significativos en el spread medio, (ii) 47% tuvieran cambios abruptos en el turnover y (iii) 60% tuvieron cambios en el volumen de negociación con un nivel de confianza de 99%. Al reducir el nivel de confianza al 95%, 76% de los activos analizados mostraron cambios abruptos en el spread medio, 65% tuvieron cambios en el turnover y 69% en el volumen de operaciones. Con un nivel de confianza del 90%, los resultados encontrados fueron 85% de los activos con cambios abruptos en el spread medio, 78% con cambios en el turnover y 73% con cambios abruptos y estadísticamente significativos en el volumen negociado.

Contribuciones del Estudio: Este articulo proporciona una fuerte evidencia sobre el desempeño de los formadores de mercado y su influencia en la liquidez de mercado de los activos negociados en la bolsa brasileña, al demostrar que su contratación puede incrementar la liquidez y contribuir significativamente con negociaciones de activos.

 

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Biografía del autor/a

Gabriel Augusto de Carvalho, Federal Center for Technological Education of Minas Gerais (CEFET-MG).

Master in Administration from the Postgraduate Program in Administration (PPGA).

João Eduardo Ribeiro, Federal University of Minas Gerais (UFMG).

Master in Administration from the Postgraduate Program in Administration (PPGA) of the Federal Center for Technological Education of Minas Gerais (CEFET-MG). Doctoral Student in Administration.

Laíse Ferraz Correia, Federal Center for Technological Education of Minas Gerais (CEFET-MG).

PhD in Administration from the Federal University of Minas Gerais (UFMG).

Citas

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Publicado

02-07-2021

Cómo citar

CARVALHO, G. A. de; RIBEIRO, J. E. .; CORREIA, L. F. . El efecto de la introducción de market makers en la liquidez de las acciones: evidencia en el mercado de valores brasileño. REVISTA AMBIENTE CONTÁBIL - Universidade Federal do Rio Grande do Norte, [S. l.], v. 13, n. 2, 2021. DOI: 10.21680/2176-9036.2021v13n2ID25722. Disponível em: https://periodicos.ufrn.br/ambiente/article/view/25722. Acesso em: 22 jul. 2024.

Número

Vol. 13 Núm. 2 (2021): Jul./Dez.

Sección

Sección 7: Internacional (S7)

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