Mientras unos lloran otros venden pañuelos: indicadores económico-financieros de las empresas del sector de tecnologías de la información en tiempos de incertidumbre

Autores/as

DOI:

https://doi.org/10.21680/2176-9036.2024v16n1ID31211

Palabras clave:

COVID-19, salida a bolsa B3, Liquidez, Endeudamiento, rentabilidad

Resumen

Objetivo: El objetivo general es analizar el comportamiento de los indicadores económicos y financieros de las empresas de Tecnologías de la Información (TI) en tiempos de la Pandemia del COVID-19.

Metodología: Para analizar el comportamiento de los indicadores en un ambiente de incertidumbre, se consideraron datos de los trimestres de 2018 a 2021, relativos a la rentabilidad, liquidez y endeudamiento de las empresas de TI listadas en B3. Para identificar si existían diferencias estadísticamente significativas en las medias de los indicadores se utilizó la prueba no paramétrica de Mann-Whitney.

Resultados: Los indicadores mostraron que con la Pandemia las empresas aumentaron su capacidad financiera de pago en el corto y largo plazo, y señalaron que las empresas retuvieron efectivo para tener un mejor desempeño operativo. En cuanto al análisis del comportamiento de las empresas que realizaron la oferta pública inicial, se verificó que hubo diferencias favorables estadísticamente significativas en los promedios de los indicadores de las empresas que emitieron la oferta pública inicial, con énfasis en la capacidad de pago de sus obligaciones, así como también se identificó que las empresas que han ingresado al mercado de valores obtienen mayores rendimientos sobre el patrimonio, lo que también puede señalar la posibilidad de una gestión de utilidades.

Contribuciones del Estudio: Este estudio ofrece contribuciones prácticas, explorando un tema emergente de interés para empresas y ciudadanos. Se identifica el comportamiento de los indicadores económicos y financieros de las empresas de TI, incluidas aquellas que lanzaron IPO durante el período de la Pandemia del COVID-19. Además, explora la brecha sobre la situación económica y financiera de las empresas de TI que lanzaron IPO en el contexto de la Pandemia.

Descargas

Los datos de descargas todavía no están disponibles.

Biografía del autor/a

Thiago Cardoso Lacerda Santos , Universidade Federal de Uberlândia

Graduado em Ciências Contábeis pela Universidade Federal de Uberlândia – UFU.

Alessandra Vieira Cunha Marques, Universidade Federal de Uberlândia (UFU)

Doutoranda em Ciências Contábeis pela Universidade Federal de Uberlândia – UFU.

Gilberto José Miranda, Universidade Federal de Uberlândia

Doutor em ciências contábeis pela Universidade de São Paulo – FEA/USP. Professor no Programa de Pós Graduação em Ciências Contábeis da Universidade Federal de Uberlândia – UFU.

Citas

ABES - Associação Brasileira das Empresas de Software (2021). Estudo do mercado brasileiro de software 2021. Disponível em: https://abessoftware.com.br/wp-content/uploads/2021/08/ABES-EstudoMercadoBrasileirodeSoftware2021v02.pdf. Acesso em: 04 out.2021.

Adjei, F. A., & Adjei, M. (2017). Economic policy uncertainty, market returns and expected return predictability. Journal of Financial Economic Policy. https://doi.org/10.1108/JFEP-11-2016-0074

Alhadab, M., Clacher, I., & Keasey, K. (2015). Real and accrual earnings management and IPO failure risk. Accounting and Business Research, 45(1), 55-92. https://doi.org/10.1080/00014788.2014.969187

Alashhab, Z. R., Anbar, M., Singh, M. M., Leau, Y. B., Al-Sai, Z. A., & Alhayja’a, S. A. (2021). Impact of coronavirus pandemic crisis on technologies and cloud computing applications. Journal of Electronic Science and Technology, 19(1), 100059. https://doi.org/10.1016/j.jnlest.2020.100059

Bomfim, L. P. M., dos Santos, C. M., & Júnior, T. P. (2007). Processos de abertura de capital de empresas brasileiras em 2004 e 2005: razões e percepções. Revista de Administração-RAUSP, 42(4), 524-534.

Bottazzi, L., & Da Rin, M. (2003). Financing entrepreneurial firms in Europe: Facts, issues, and research agenda. Issues, and Research Agenda (June 2003). Bottazzi, Laura e Da Rin, Marco, Financiamento de Empresas Empreendedoras na Europa: Fatos, Problemas e Agenda de Pesquisa (junho de 2003). http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.415044

Brasil. Ministério da Economia/Secretaria Especial de Produtividade, Emprego e Competitividade (Brasil) (2020). Lista os setores da economia mais impactados pela pandemia após a decretação da calamidade pública decorrente do Covid-19. PORTARIA Nº 20.809, DE 14 DE SETEMBRO DE 2020., [S. l.], 14 set. 2020. Disponível em: https://www.in.gov.br/en/web/dou/-/portaria-n-20.809-de-14-de-setembro-de-2020-277430324. Acesso em: 10 set. 2021.

B3 - Brasil, Bolsa, Balcão (2021). Ofertas Públicas. Disponível em http://www.b3.com.br/pt_br/produtos-e-servicos/solucoes-para-emissores/ofertas-publicas/estatisticas/. Acesso em: ¬30 set. 2021.

Brown, J. R., Fazzari, S. M., & Petersen, B. C. (2009). Financing innovation and growth: Cash flow, external equity, and the 1990s R&D boom. The Journal of Finance, 64(1), 151-185. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.2008.01431.x

Brown, J. R., Martinsson, G., & Petersen, B. C. (2013). Law, stock markets, and innovation. The Journal of Finance, 68(4), 1517-1549. https://doi.org/10.1111/jofi.12040

Carpenter, R. E., & Petersen, B. C. (2002). Capital market imperfections, high‐tech investment, and new equity financing. The Economic Journal, 112(477), F54-F72. https://doi.org/10.1111/1468-0297.00683

Castro, P., Tascón, M. T., & Amor-Tapia, B. (2015). Dynamic analysis of the capital structure in technological firms based on their life cycle stages. Spanish Journal of Finance and Accounting/Revista Española de Financiación y Contabilidad, 44(4), 458-486. https://doi.org/10.1080/02102412.2015.1088202

CBS INSIGHTS (2020). Big Tech’s investments surge amid the pandemic. Here’s where they’re placing bets. Disponível em: https://www.cbinsights.com/research/famga-investment-COVID-19/?utm_source=CB+Insights+Newsletter&utm_campaign=1a35fa3fc0-newsletter_general_Sat_20200509&utm_medium=email&utm_term=0_9dc0513989-1a35fa3fc0-89462765. Acesso em: 25 abr. 2021

Chen, N., & Mahajan, A. (2010). Effects of macroeconomic conditions on corporate liquidity—international evidence. International Research Journal of Finance and Economics, 35(35), 112-129.

Coleman, S., & Robb, A. (2012). Capital structure theory and new technology firms: is there a match?. Management Research Review. https://doi.org/10.1108/01409171211195143

Degeorge, F., & Zeckhauser, R. (1993). The reverse LBO decision and firm performance: Theory and evidence. The Journal of Finance, 48(4), 1323-1348. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.1993.tb04756.x

Devi, S., Warasniasih, N. M. S., Masdiantini, P. R., & Musmini, L. S. (2020). The impact of COVID-19 pandemic on the financial performance of firms on the Indonesia stock exchange. Journal of Economics, Business, & Accountancy Ventura, 23(2), 226-242. DOI: 10.14414/jebav.v23i2.2313

Domingos, S. R. M., Ponte, V. M. R., Paulo, E., & Alencar, R. C. de. (2017). Gerenciamento de resultados contábeis em oferta pública de ações. Revista Contemporânea De Contabilidade, 14(31), 89-107.

Ekanem, I. (2010), Liquidity management in small firms: A learning perspective, Journal of Small Business and Enterprise Development, 17(1), 123-138. https://doi.org/10.1108/14626001011019161

Falato, A., Kadyrzhanova, D., Sim, J., & Steri, R. (2022). Rising intangible capital, shrinking debt capacity, and the US corporate savings glut. Journal of Finance, forthcoming. https://doi.org/10.1111/jofi.13174

Gao, Q., Long, H., & Zhao, J. (2021). Are initial public offerings significant to firm performance in an emerging stock market? Evidence from China. South African Journal of Business Management, 52(1), 13. https://doi.org/10.4102/sajbm.v52i1.2517

Giraudo, E., Giudici, G., & Grilli, L. (2019). Entrepreneurship policy and the financing of young innovative companies: Evidence from the Italian Startup Act. Research Policy, 48(9), 103801. https://doi.org/10.1016/j.respol.2019.05.010

Granziera, E., & Sekhposyan, T. (2019). Predicting relative forecasting performance: An empirical investigation. International Journal of Forecasting, 35(4), 1636-1657. https://doi.org/10.1016/j.ijforecast.2019.01.010

Gomes, H. M. S., Leles, T. L. S., Kruger, H. V., & Veras, S. L. L. (2020). COVID-19 e o Impacto Econômico do Lockdown: Uma revisão sistemática. ANAIS 21º USP INTERNACIONAL CONFERENCE IN ACCOUNTING.

Gschwandtner, A., & Hirsch, S. (2018). What drives firm profitability? A comparison of the US and EU food processing industry. The Manchester School, 86(3), 390-416. https://doi.org/10.1111/manc.12201

Hadlock, C. J., & James, C. M. (2002). Do banks provide financial slack?. the Journal of Finance, 57(3), 1383-1419. https://doi.org/10.1111/1540-6261.00464

Howell, A. (2016). Firm R&D, innovation and easing financial constraints in China: Does corporate tax reform matter?. Research Policy, 45(10), 1996-2007. https://doi.org/10.1016/j.respol.2016.07.002

Jin, C., Li, T., Zheng, S. X., & Zhong, K. (2017). The new capital raised in IPOs. Managerial Finance. https://doi.org/10.1108/MF-04-2017-0111

Jardim, M. R., Sales, H. L., Batista, A. T. N., & Penha, R. S. (1981). A influência da alavancagem financeira na rentabilidade dos investidores em empresas brasileiras. Revista FOCO. ISSN, 223X.

Kalil, J. P. A., & Benedicto, G. C. (2018). Impactos da oferta pública inicial de ações no desempenho econômico-financeiro de empresas brasileiras na B3. Race: revista de administração, contabilidade e economia, 17(1), 197-224. http://editora.unoesc.edu.br/index.php/race

Kantar Ibope Media (2021). Inside advertising Kantar IBOPE Media 2021. Disponivel em: https://www.kantaribopemedia.com/inside-advertising-download/. Acesso em: 25 abr. 2021.

Kyerboach-Coleman A (2007). The impact of capital structure on the performance of microfinance institutions. J. Risk Fin., 8(1): 56-71. https://doi.org/10.1108/15265940710721082

Lee, N., Sameen, H., & Cowling, M. (2015). Access to finance for innovative SMEs since the financial crisis. Research policy, 44(2), 370-380. https://doi.org/10.1016/j.respol.2014.09.008

Lesáková, Ľ., Vinczeová, M., & Špiner, V. (2020). Factors determining the liquidity of companies in the mechanical engineering industry in Slovakia–an empirical study. In Forum Scientiae Oeconomia (Vol. 8, No. 3, pp. 33-47). https://doi.org/10.23762/FSO_VOL8_NO3_2

Li, K., Yue, H., & Zhao, L. (2006). Ownership, Institutions, and Capital Structure: Evidence from Chinese Firms. China (November 2007).

Martins, E., Diniz, J. A., & Miranda, G. J. (2020). Análise avançada das demonstrações contábeis: uma abordagem crítica. São Paulo: Atlas, 44.

Martins, P. L., do Carmo, G., Nunes, I. A., de Andrade, L. C., & Silva, T. G. Indicadores Financeiros: um estudo comparativo entre três organizações do setor varejista de eletromóveis. ANAIS SIMPÓSIO DE EXCELÊNCIA EM GESTÃO E TECNOLOGIA, 13, 2016, Rio de Janeiro.

Minola, T., Cassia, L., & Criaco, G. (2013). Financing patterns in new technology-based firms: An extension of the pecking order theory. International Journal of Entrepreneurship and Small Business 25, 19(2), 212-233. https://ssrn.com/abstract=2312648

Negasa, T. (2016). The Effect of Capital Structure on Firms’ Profitability (Evidenced from Ethiopian). doi: 10.20944/preprints201607.0013.v1

Oliveira, L. M. F., & Sprenger, K. B. (2021). Abertura de Capital: Análise do Desempenho Econômico-Financeiro Pré e Pós Oferta Pública Inicial (IPO) de Ações. Revista Eletrônica de Ciências Contábeis, 10(2), 1-32.

Organização Mundial da Saúde (OMS) (2020). Coronavirus disease 2019 (COVID-19) situation report-51.

Ozkan, A. (2001). Determinants of capital structure and adjustment to long run target: evidence from UK company panel data. Journal of business finance & accounting, 28(1‐2), 175-198. https://doi.org/10.1111/1468-5957.00370

Pandini, J., Stüpp, D. R., & Fabre, V. V. (2018). Analysis of the impact of macroeconomic variables on the financial performance of companies in the sectors of Consumer Cyclical and Non-Cyclical of BM&FBOVESPA. Scientific Editorial Board, 7. DOI: https://doi.org/10.16930/2237-7662/rccc.v17n51.2606

Pereira, A., Pereira, V. S., & Penedo, A. S. T. (2021). O efeito da retenção de caixa e investimento na performance operacional de companhias brasileiras exportadoras e domésticas em períodos de crescimento econômico e recessão. Revista Contemporânea de Contabilidade, 18(46), 148-162. https://doi.org/10.5007/2175-8069.2021.e73580

Ragozzino, R., Shafi, K., & Blevins, D. P. (2018). The effects of pre-IPO corporate activity on newly-public firms' growth. Long Range Planning, 51(2), 219-233. https://doi.org/10.1016/j.lrp.2017.05.002

Ramli, N. A., Latan, H., & Solovida, G. T. (2019). Determinants of capital structure and firm financial performance—A PLS-SEM approach: Evidence from Malaysia and Indonesia. The Quarterly Review of Economics and Finance, 71, 148-160. https://doi.org/10.1016/j.qref.2018.07.001

Rajan, R. G., & Zingales, L. (1995). What do we know about capital structure? Some evidence from international data. The Journal of Finance, 50(5), 1421-1460. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.1995.tb05184.x

Rehman, S. S. F. U. (2013). Relationship between financial leverage and financial performance: Empirical evidence of listed sugar companies of Pakistan. Global Journal of Management and Business Research, 13(1), 33-40.

Revest, V., & Sapio, A. (2012). Financing technology-based small firms in Europe: what do we know?. Small Business Economics, 39(1), 179-205. DOI 10.1007/s11187-010-9291-6

Roden, D. M., & Lewellen, W. G. (1995). Corporate capital structure decisions: evidence from leveraged buyouts. Financial Management, 76-87. https://doi.org/10.2307/3665536

Ruland, W.& Zhou, P. (2005). Debt, diversification and valuation, Review of Quantitative Financial Accounting, 25(3), 277-291.

Sau, L. (2007). New pecking order financing for innovative firms: an overview. https://mpra.ub.uni-muenchen.de/3659/

Shen, H., Fu, M., Pan, H., Yu, Z., & Chen, Y. (2020). The impact of the COVID-19 pandemic on firm performance. Emerging Markets Finance and Trade, 56(10), 2213-2230. https://doi.org/10.1080/1540496X.2020.1785863

Šimberová, I., Chvátalová, Z., Kocmanová, A., Hornungová, J., Pavláková-Dočekalová, M. (2015), Sustainable value in measuring of corporate sustainability: Approaches and their evaluation, Journal of Security and Sustainability, 4(3), 241-259. http://dx.doi.org/10.9770/jssi.2015.4.3(5)

Spitsin, V., Ryzhkova, M., Vukovic, D., & Anokhin, S. (2020). Companies profitability under economic instability: evidence from the manufacturing industry in Russia. Journal of Economic Structures, 9(1), 1-20. https://doi.org/10.1186/s40008-020-0184-9

Tsuruta, D. (2017). Variance of firm performance and leverage of small businesses. Journal of Small Business Management, 55(3), 404-429. https://doi.org/10.1111/jsbm.12243

Zeitun, R., Temimi, A., & Mimouni, K. (2017). Do financial crises alter the dynamics of corporate capital structure? Evidence from GCC countries. The Quarterly Review of Economics and Finance, 63, 21-33. https://doi.org/10.1016/j.qref.2016.05.004

Zhang, Y., & Hamori, S. (2021). Do news sentiment and the economic uncertainty caused by public health events impact macroeconomic indicators? Evidence from a TVP-VAR decomposition approach. The Quarterly Review of Economics and Finance, 82, 145-162. https://doi.org/10.1016/j.qref.2021.08.003

Descargas

Publicado

02-01-2024

Cómo citar

SANTOS , T. C. L. .; MARQUES, A. V. C.; MIRANDA, G. J. . Mientras unos lloran otros venden pañuelos: indicadores económico-financieros de las empresas del sector de tecnologías de la información en tiempos de incertidumbre. REVISTA AMBIENTE CONTÁBIL - Universidade Federal do Rio Grande do Norte, [S. l.], v. 16, n. 1, p. 22–41, 2024. DOI: 10.21680/2176-9036.2024v16n1ID31211. Disponível em: https://periodicos.ufrn.br/ambiente/article/view/31211. Acesso em: 22 jul. 2024.

Número

Vol. 16 Núm. 1 (2024): Jan./Jun.

Sección

Sección 1: La contabilidad se aplicó al sector de la empresa (S1)

Licencia

Derechos de autor 2024 REVISTA AMBIENTE CONTÁBIL - Universidade Federal do Rio Grande do Norte

Creative Commons License

Esta obra está bajo una licencia internacional Creative Commons Atribución-NoComercial-CompartirIgual 4.0.

Autores que publican en esta revista concuerdan con los siguientes términos:

Los autores mantienen los derechos de autor y conceden a la revista el derecho de primera publicación, con la obra simultáneamente licenciada bajo Creative Commons que permite compartir el trabajo con reconocimiento de autoría de la obra y publicación inicial en esta revista.

Los autores tienen autorización para asumir contratos adicionales por separado para distribución no exclusiva de la versión del trabajo publicado en esta revista (por ejemplo: publicar en repositorio institucional o publicarlo como capítulo de un libro), con el reconocimiento de autoría y publicación inicial en esta revista.

Los autores tienen permiso y son estimulados a publicar y distribuir su trabajo on line (por ejemplo: en repositorios institucionales o en su página web), ya que esto puede generar alteraciones productivas, así como aumentar el impacto y la citación del trabajo publicado.

Creative Commons - Atribuição-NãoComercial-SemDerivações 4.0 Internacional.