USE OF THE THEORY OF REAL OPTIONS IN A CASE STUDY FOR EVALUATION OF EXCHANGE OF POINT OF SALE TO SHOPPING CENTER RETAIL SHOP
Keywords:
Real Option Valuation / Theory. NPV. Investment analysis. Business strategy.Abstract
In this work, the Real Options Theory was used to analyze the feasibility of opening a new point of sale that included a managerial flexibility to the project. This flexibility was illustrated by the possibility of a point-of-sale exchange after the opening of a shopping mall without burden on the increase of the square meter and / or contractual fine. In order to determine the value of this option, option of point exchange and increase of scale, the binomial method was used in a case study applied to a Brazilian company in the retail sector. The cash flows of the scenarios of the base case and the expanded case were prepared according to the internal premises of the company studied and then applied to the binomial model. The NPV calculated initially proved to be negative but when it had its value expanded by TOR it reached a positive value, changing the initial investment scenario. This work aimed to demonstrate not only the value of the option in general, but also to determine the maximum premium to be paid in a point of sale exchange option within a shopping mall and its competitive advantages. The maximum award was found for this case study, reaching the objectives of the work.
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