CAUSALIDADE ENTRE OS RETORNOS CONTÁBEIS E OS RETORNOS DO MERCADO DE AÇÕES BRASILEIRO
DOI:
https://doi.org/10.21680/2176-9036.2018v10n1ID10936Palavras-chave:
Mercado de capitais. RET. ROE. Causalidade de Granger.Resumo
Esta pesquisa tem como objetivo investigar no âmbito do mercado acionário brasileiro a relação de causa e efeito entre o retorno contábil (ROE) e o retorno do mercado de ações (RET) no Brasil, analisando precedência temporal e procurando evidências sobre a capacidade preditiva. O estudo é baseado em uma investigação empírica sobre a relação de causa e efeito entre o retorno contábil (ROE) e o retorno do mercado de ações (RET), utilizando para isso o teste de causalidade de Granger. A amostra para realização do estudo é formada com os dados das empresas listadas na BM&FBovespa no período de 1995 até 2009 em frequência trimestral extraídas do banco de dados da Economática. Os resultados indicam que em geral não existem evidências de causalidade entre o RET e o ROE em nenhuma direção, não sendo possível apontar nesses casos precedência temporal, o que demonstra o baixo poder de melhoria da variância da previsão com a inclusão de uma das variáveis.
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