Estudio sobre los factores determinantes de la estructura de capital de las empresas brasileñas: un análisis de la regresión cuantil
DOI:
https://doi.org/10.21680/2176-9036.2021v13n1ID23627Palabras clave:
Estructura de capital; regresión cuantil; endeudamiento; capital de terceros; capital propio.Resumen
Objetivo: Este artículo tiene como objetivo analizar los determinantes de la estructura de capital de noventa y cuatro empresas entre las quinientas compañías brasileñas más grandes en el anuario de la revista Exame 2018.
Metodología: Para la investigación, utilizamos información de los estados financieros de las compañías brasileñas más grandes. Los datos se obtuvieron de la información financiera para el año financiero 2017 de 94 empresas entre las 500 compañías más grandes según el anuario de la revista Exame 2018. La inferencia de datos se realizó mediante análisis estadístico descriptivo y análisis de regresión cuantil. Los datos se obtuvieron a través de los sitios web de las propias empresas y a través del software economática. El análisis descriptivo y econométrico se realizó con el software Stata 12.
Resultados: Los resultados indican que variables como el tamaño y la estructura de los activos son importantes em algunos cuantiles, para determinar cómo las empresas adoptan una estructura de capital particular. Además, los resultados indican que la relación entre el tamaño de la empresa y el nivel de deuda total es positiva para el 25º cuantil de la muestra. Otro punto a tener em cuenta es que la variable de estructura de activos tiene una relación positiva con la variable de deuda a largo plazo para los cuantiles 75 y 95.
Contribuciones del Estudio: Esta investigación es una contribución importante a la literatura en el campo de las finanzas ya que se utilizó el método de regresión cuantil. La escasez de investigación con este método es notoria. Además, los resultados obtenidos por otros estudios sobre el tema aún no son convergentes con las variables relevantes para la determinación de la estructura de capital.
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