Adoption of corporate governance practices by startups in the northeast
DOI:
https://doi.org/10.21680/2176-9036.2026v18n1ID42534Palavras-chave:
ESG; Accountability; Intellectual Property; Investment Raising; Strategy.Resumo
Purpose: This study analyzed the adoption of corporate governance practices by Startups in the Northeast of Brazil, their difficulties in implementing governance, perceptions about the subject and possible impacts on attracting investment.
Methodology: To this end, a qualitative study was carried out using interviews with founders and directors of Startups. The results were compared with other studies, existing literature and research into the Startup ecosystem.
Results: It was found that some of the practices are adopted with varying degrees of formality, but with difficulties due to the companies' need to prioritize scaling their operations and increasing sales. In addition, it was noted that the adoption of governance practices can have an impact on raising investment. As a result, although governance practices don't have such a direct impact on the development of these Startups, they can help them to become better organized and structured.
Contributions of the Study: This study fills an existing gap in research on governance practices adopted by Startups in the Northeast, contributing to an understanding of the most adopted practices and their impact on attracting funding. The results can provide a basis for future research, guide Startups interested in GC and support ecosystem agents and investors in their decision-making.
Downloads
Referências
Abualhassan, A. S., Nour, I. A., Atout, S., Daraghma, Z., Jebreen, K., & Alzebdieh, M. R. (2024). Does corporate governance moderate the impact of earnings management on capital structure of the listed corporations on Palestine and Amman Bourses. Discover Sustainability, 5(85).
Aland, J. (2022). Exploring the knowledge gaps of crowdfunding firms: A survey of crowdfunding firms and auditors. Journal of Accounting and Finance, 22(5).
Al-Shaikh, M. E., & Siddiqui, K. A. (2021). Crossing the valley of death: Lessons for young entrepreneurs. Entrepreneurship and Sustainability Issues, 9(1), 644–662.
Amyar, F., Djanegara, S. M., Pamungkas, B., Akbar, B., & Suwarno, S. (2024). Estimating the mediating role of value chain in good corporate governance and asset growth. Uncertain Supply Chain Management, 12(1), 29-36.
Arruda, C., Nogueira, V., Cozzi, A., & Costa, V. (2015). Causas da Mortalidade de Startups Brasileiras: O que fazer para aumentar as chances de sobrevivência no mercado?. Minas Gerais, Brasil. Recuperado em 24 de setembro de 2023, de https://ois.sebrae.com.br/publicacoes/causas-da-mortalidade-de-Startups-brasileiras/
Associação Brasileira de Startups. (2022). Mapa de Startups 2022. São Paulo, Brasil.Recuperado em 7 de fevereiro de 2024, de https://app.powerbi.com/view?r=eyJrIjoiZDMwZDgyNjQtMDg5OS00YWRhLWEzMzQtZmViZTQyN2QzZDUwIiwidCI6ImRmZjNkYTc0LWRhNzEtNDY5ZS04ZTcyLTdlNGZlNmQ1MzY5ZCJ9
Associação Brasileira de Startups. (2022). Mapeamento do Ecossistema Brasileiro de Startups. São Paulo, Brasil. Recuperado em 22 de setembro de 2023, de https://abStartups.com.br/mapeamento-de-comunidades/
Associação Brasileira de Startups. (2022). Report Investimento 2022. São Paulo, Brasil. Recuperado em 10 de janeiro de 2024, de https://abStartups.com.br/wp-content/uploads/2022/06/Report-Investimento-2022.pdf
Audretsch, D., Colombelli, A., Grilli, L., Minola, T., & Rasmussen, E. (2020). Innovative start-ups and policy initiatives. Research Policy, 49(10).
Bai, O., Jiang, W., Yang, X., & Chen, R. (2020). Third-party relational governance and collaborative innovation performance: The role of IPR protection. International Journal of Innovation Studies, 4(1), 1-15.
Baysinger, B., & Hoskisson, R. E. (1990). The composition of boards of directors and strategic control: Effects on corporate strategy. The Academy of Management Review, 15(1), 72–87.
Bouteska, A., Gupta, A. D., Boden, B., & Abedin, M. Z. (2024). Who affects CEO compensation? Firm performance, ownership structure, and board diversity. The Journal of High Technology Management Research, 35(2).
Carvalho, M. A. F. de, Andrade, M. P., Guerreiro, V. A., Fraga, V. T., & Santos, C. J. de M. (2024). Ascensão de Startups regionais e seus impactos na sustentabilidade: um estudo sobre o ecossistema de Startups da Bahia. Revista Produção Online, 24(3), 5116 .
CB Insights. (2021). The Top 12 Reasons Startups Fail. New York, Estados Unidos. Recuperado em 22 de setembro de 2023, de https://www.cbinsights.com/research/report/Startup-failure-reasons-top/
Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission - COSO. (2023). Achieving effective internal control over sustainability reporting (icsr). Estados Unidos. Recuperado em 10 de janeiro de 2024, de https://www.coso.org/guidance-on-ic
Couto, M. H. G., Oliva, F. L., Del Giudice, M., Kotabe, M., Chin, T., & Kelle, P. (2022). Life cycle analysis of Brazilian Startups: Characteristics, intellectual capital, agents and associated risks. Journal of Intellectual Capital, 23(6), 1348–1378.
Distrito. (2023). Panorama Tech América Latina 2023. São Paulo, Brasil. Recuperado em 24 de setembro de 2023, de https://materiais.distrito.me/report/panorama-tech-america-latina-2023
Dmuchowski, P., Dmuchowski, W., Baczewska-Dąbrowska, A. H., & Gworek, B. (2023). Environmental, social, and governance (ESG) model; impacts and sustainable investment - Global trends and Poland’s perspective. Journal of Environmental Management, 329.
Do, M. H., Tam, V. T., & Kim-Duc, N. (2022). Investigating intellectual capital: The role of intellectual property rights reform. Cogent Economics & Finance, 10.
Dushnitsky, G., & Lenox, M. J. (2005). When do incumbents learn from entrepreneurial ventures?: Corporate venture capital and investing firm innovation rates. Research Policy, 34(5), 615–639.
Farooq, U., Tabash, M. I., Anagreh, S., & Al-Faryan, M. A. S. (2022). Economic policy uncertainty and corporate investment: Does quality of governance matter?. Cogent Economics & Finance, 10(1).
Ferreira, B. S., Valentim, I. C. D., & Lucena, W. G. L. (2022). Nudge na decisão do investidor: uma reflexão sobre as escolhas de investimento e as práticas ESG. Anais Do Congresso Brasileiro De Custos, João Pessoa. Brasil. Recuperado de https://anaiscbc.emnuvens.com.br/anais/article/view/5008
Filippelli, S., Troise, C., Bigliardi, B., & Corvello, V. (2025). Examining the influence of entrepreneurial ecosystem pressure on the economic, social, and environmental orientation of Startups. Technological Forecasting and Social Change, 210.
Frostenson, M., & Johnstone, L. (2023). Moving beyond the external face of accountability: constructing accountability for sustainability from within. Sustainability Accounting, Management and Policy Journal, 14(7), 124-151.
Garbaccio, G. L., & Kischelewski, F. L. N. (2024). Governança e boas práticas na Lei Geral de Proteção de Dados por meio da conformidade, da gestão de riscos e da accountability. Revista Brasileira de Estudos Políticos, 128, 155-195.
Gil, A. C. (2021). Como fazer pesquisa qualitativa. São Paulo, SP, Atlas.
Gleason, K., Kannan, Y. H., & Rauch, C. (2022). Fraud in Startups: What stakeholders need to know. Journal of Financial Crime, 29(4), 1191–1221.
Grundei, J., & Talaulicar, T. (2002). Company law and corporate governance of start-ups in Germany: Legal stipulations, managerial requirements, and modification strategies. Journal of Management & Governance, 6, 1–27.
Hecht, J. (2023). Why will some promising renewables technologies enter a “Valley of Death,” from which they never emerge? Bulletin of the Atomic Scientists, 79(1), 3–8.
Hennink, M. M., Kaiser, B. N., & Marconi, V. C. (2017). Code saturation versus meaning saturation: How many interviews are enough? Qualitative Health Research, 27(4), 591–608.
Herenia, G. P., Julián, C. G., & Al-mohareb, M. M. A. (2024). Does corporate governance influence readability of the report by the chairman of the board of directors? The case of Jordanian listed companies. Corporate Social Responsibility and Environmental Management, 31(4), 3535-3550.
Instituto Brasileiro de Governança Corporativa – IBGC. (2019). Governança corporativa para Startups e scale-ups. São Paulo, Brasil. Recuperado em 24 de setembro de 2023, de https://conhecimento.ibgc.org.br/Paginas/Publicacao.aspx?PubId=24050
Instituto Brasileiro de Governança Corporativa – IBGC. (2019). Governança Corporativa em Startups e Scale-ups: práticas e Percepções. São Paulo, Brasil. Recuperado em 7 de fevereiro de 2024, de https://conhecimento.ibgc.org.br/Paginas/Publicacao.aspx?PubId=24153
Instituto Brasileiro de Governança Corporativa – IBGC. (2021). Métrica de Governança Corporativa para Startups e Scale-ups: Manual do Usuário. São Paulo, Brasil. Recuperado em 24 de setembro de 2023, de https://conhecimento.ibgc.org.br/Paginas/Publicacao.aspx?PubId=24506
Instituto Brasileiro de Governança Corporativa - IBGC. (2023). Código de Melhores Práticas de Governança Corporativa. São Paulo, Brasil. Recuperado em 20 de setembro de 2023, de https://conhecimento.ibgc.org.br/Paginas/Publicacao.aspx?PubId=24640
Instituto Nacional da Propriedade Industrial - INPI. (2021). Panorama da Utilização do Sistema de Propriedade Industrial por Startups. Rio de Janeiro, Brasil. Recuperado em 10 de janeiro de 2024, de https://www.gov.br/pt-br/propriedade-intelectual/noticias/2021/10/utilizacao-do-sistema-de-propriedade-intelectual-por-Startups
Jungmann, D. (2010). A caminho da inovação: proteção e negócios com bens de propriedade intelectual: guia para o empresário. Brasília, DF. Recuperado em 10 de janeiro de 2024, de https://www.gov.br/inpi/pt-br/servicos/patentes/materiais-de-consulta-e-apoio
Lange, J., Rezepa, S., & Zatrochová, M. (2024). The Role of Business Angels in the Early-Stage Financing of Startups: A Systematic Literature Review. Administrative Sciences, 14(10), 247.
Lei n. 13.709, de 14 de agosto de 2018 (2018). Lei Geral de Proteção de Dados Pessoais (LGPD). Brasília, DF. Recuperado em 10 de janeiro de 2024, de https://www.planalto.gov.br/ccivil_03/_Ato2015-2018/2018/Lei/L13709.htm
Li, Q., Zhou, W., Zhou, H., & Chen, J. (2021). Do Board Characteristics Matter for Growth Firms? Evidence from China. Journal of Risk and Financial Management, 14(8), 380.
Lima, N. C., Silva, C. L., Souza, G. H. S., Queiroz, J. V., & Queiroz, F. C. B. P. (2023). Accountability: Inovação Decisória na Avaliação de Investimento em Startups. Revista de Contabilidade & Controladoria, 15(3), 41-62.
Losada, B. (2020). Finanças Para Startups: o Essencial Para Empreender, Liderar e Investir em Startups (1ª ed.). São Paulo, SP: Saint Paul.
Mamede, G. (2022). Direito Societário (14ª ed.). Barueri, SP: Atlas.
Mansouri, S., & Momtaz, P. P. (2022). Financing sustainable entrepreneurship: ESG measurement, valuation, and performance. Journal of Business Venturing, 37(6).
Marcon, A., & Ribeiro, J. L. D. (2021). How do Startups manage external resources in innovation ecosystems? A resource perspective of Startups’ lifecycle. Technological Forecasting and Social Change, 171.
Meiryani, Fitriani, N. A., & Habib, M. M. (2019). Can Information Technology and Good Corporate Governance Be Used by Internal Control For Fraud Prevention?. International Journal of Recent Technology and Engineering, 8(3).
Mensah, L., Arhinful, R., & Bein, M. A. (2024). The Impact of Corporate Governance on Financial Decision-making: Evidence from Non-financial Institutions in the Australian Securities Exchange. Asian Academy of Management Journal of Accounting and Finance, 20(1), 41-95.
Muhmad, S. N., Ariff, A. M., Majid, N. A., & Kamarudin, K. A. (2021). Product market competition, corporate governance and ESG. Asian Academy of Management Journal of Accounting and Finance, 17(1), 63-91.
Nascimento, A. J., Vargas, S. B., & Diehl, C. A. (2020). Governança corporativa em Startups: proposições de pesquisa sobre o que as aceleradoras consideraram na hora de investir. II Jornada Acadêmica de Governança Corporativa, Porto Alegre, Brasil. Recuperado de https://www.researchgate.net/publication/344617682_Governanca_Corporativa_em_Startups_Proposicoes_de_Pesquisa_sobre_o_que_as_Aceleradoras_Consideraram_na_Hora_de_Investir
Natria, D., Yasmina, E. L., & Riantoputra, C. (2023). Leader Humility and Employee Accountability: Psychological Safety as Mediator and Formalization as Moderator. Makara Human Behavior Studies in Asia, 27(1), 44-55.
Nindito, M., Avianti, I., Koeswayo, P. S., & Tanzil, N. D. (2025). Guardians of integrity: Exploring the role of corporate governance in preventing financial statement fraud. Journal of Governance & Regulation, 14(1), 109–118.
Novelli, C., Taddeo, M., & Floridi, L. (2023). Accountability in artificial intelligence: what it is and how it works. AI & Society, 39, 1871-1882.
Pollman, E. (2019). Startup governance. University of Pennsylvania Law Review, 168, 155.
Popoola, O. (2022). The impact of corporate governance on long term survival of small businesses in Canada. Journal of the International Council for Small Business, 3(3), 205-213.
Ries, E. (2019). A Startup enxuta: Como usar a inovação contínua para criar negócios radicalmente bem-sucedidos (1ª ed.). Rio de Janeiro, RJ: Sextante.
Rosini, A. M., Lopes, F. J., Lima, J. N., & Azevedo, N. C. (2022). Viabilidade da adequação das Startups à lei geral de proteção de dados – lgpd: Um estudo a partir da empresa verd brasil. Revista Inovação Tecnológica, 12(1), 3-16.
Senadheera, S. S., Gregory, R., Rinklebe, J., Farrukh, M., Rhee, J. H., & Ok, Y. S. (2022). The development of research on environmental, social, and governance (ESG): A bibliometric analysis. Sustainable Environment, 8(1).
Silveira, A. M. (2021). Governança Corporativa no Brasil e no Mundo: Teoria e Prática (3ª ed.). São Paulo, SP: Virtuous Company.
Spender, J. C., Corvello, V., Grimaldi, M., & Rippa, P. (2017). Startups and open innovation: a review of the literature. European Journal of Innovation Management, 20(1), 4-30.
Sporsem, T., Tkalich, A., Moe, N. B., Mikalsen, M., & Rygh, N. (2021). Using Guilds to Foster Internal Startups in Large Organizations: A Case Study. Agile Processes in Software Engineering and Extreme Programming – Workshops, 426, 135-144.
Steiber, A., Alange, S., & Corvello, V. (2021). Evaluating corporate-Startup co-creation: a critical review of the literature. European Journal of Innovation Management, 25(7).
Sudaryana, S. H., Wirjodirdjo, B., & Windrarto, A. (2024). A systematic literature review of digital Startup business dynamics and policy interventions. Cogent Business & Management, 12(1).
Tamosiunas, J. (2024). Corporate Governance Implications for Sustainable Performance: Focus on Leading Energy Producers in Denmark, Estonia, Latvia, Lithuania, and Sweden. Sustainability, 16(15), 6402.
Tietz, K. (2022). Análise dos indicadores de risco econômico-financeiros das Companhias com selo ESG: Comparação entre as empresas que compõem o ISE e as listadas na BM&FBOVESPA. Revista Científica Hermes, 32, 228-251.
To, T., Wu, E., & Zhao, D. (2024). Global board reforms and corporate acquisition performance. Journal of Corporate Finance, 87.
Urtado, F. B., & Machado, C. A. P. (2023). Implementações dos pilares de governança corporativa: um estudo multicasos no ambiente das agtechs. Anais do X Encontro de Estudos em Estratégia, Maringá, SP, Brasil. Recuperado de https://repositorio.usp.br/item/003139631
Urtado, F., & Machado Filho, C. (2024). Corporate governance in Startups: a classification model for agtechs in Brazil. Cogent Business & Management, 12(1).
Virágh, E. A., Tímár, G., & Pecze, K. (2024). Startup success from the founder's perspective. Society and Economy, 46(4), 404–422.
Yadav, A. S., & Yadav, I. S. (2024). Does corporate governance affect investment efficiency of Indian firms? Panel evidence from new governance indices. Journal of Corporate Accounting & Finance, 35, 327-349.
Yusuf, M., Dasawaty, E. S., Esra, M. A., Apriwenni, P., Meiden, C., & Fahlevi, M. (2024). Integrated reporting, corporate governance, and financial sustainability in Islamic banking. Uncertain Supply Chain Management, 12(1), 273-290.
Zabolotnikova, V., Selezneva, I., Nizamdinova, A., Mukhamedyarova-Levina, T., & Praliyeva, S. (2020). Entrepreneurial projects’ development: Alternative sources of investments. Entrepreneurship and Sustainability Issues, 8(2), 253–268.
Downloads
Publicado
Como Citar
Edição
Seção
Licença
Copyright (c) 2026 REVISTA AMBIENTE CONTÁBIL - Universidade Federal do Rio Grande do Norte - ISSN 2176-9036
Este trabalho está licenciado sob uma licença Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License.
Autores que publicam nesta revista concordam com os seguintes termos:
Os autores mantêm os direitos autorais e concedem à revista o direito de primeira publicação, com o trabalho simultaneamente licenciado sob a Licença Creative Comomns Attribution que permite o compartilhamento do trabalho com reconhecimento da autoria e publicação inicial nesta revista.
Os autores têm autorização para assumir contratos adicionais separadamente, para distribuição não-exclusiva da versão do trabalho publicada nesta revista (ex.: publicar em repositório institucional ou como capítulo de livro), com reconhecimento de autoria e publicação inicial nesta revista.
Os autores têm permissão e são estimulados a publicar e distribuir seu trabalho online (ex.: em repositórios institucionais ou na sua página pessoal) a qualquer ponto antes ou durante o processo editorial, já que isso pode gerar alterações produtivas, bem como aumentar o impacto e a citação do trabalho publicado.
A Revista Ambiente Contábil utiliza uma licença Creative Commons CC-BY-NC-ND (Atribuição-NãoComercial – SemDerivações 4.0). Isso significa que os artigos podem ser compartilhados e que a Revista Ambiente Contábil não pode revogar estes direitos desde que se respeitem os termos da licença:
Atribuição: Deve-se dar o crédito apropriado, prover um link para a licença e indicar se mudanças foram feitas.
Não Comercial: Não se pode usar o material para fins comerciais.
Sem Derivações: Se for remixar, transformar ou criar a partir do material, não se pode distribuir o material modificado.
Creative Commons - Atribuição-NãoComercial-SemDerivações 4.0 Internacional
Português (Brasil)
English
Español (España)
