Estrategias de estructura de capital desde la perspectiva ESG: evaluación de tendencias entre Brasil y China
DOI:
https://doi.org/10.21680/2176-9036.2026v18n1ID38231Palabras clave:
Esg, Governança Corporativa, Estrutura de Capital, trade-off, pecking orderResumen
Objetivo: Este estudio tiene como objetivo analizar, de forma comparativa, si la adopción de prácticas Ambientales, Sociales y de Gobernanza Corporativa (ESG) por empresas brasileñas y chinas influye en la elección de una estructura de capital de acuerdo con los preceptos de la Teoría Pecking Order.
Metodología: Investigación de carácter descriptivo con enfoque cuantitativo, utilizando datos recopilados de la base de datos Refinitiv de 210 empresas entre 2018 y 2022. Se realizaron análisis descriptivos y se aplicaron modelos de datos en panel balanceado para obtener los resultados.
Resultados: El estudio reveló que, entre las empresas analizadas con datos ESG completos y que fueron segmentadas según sus niveles de puntuación, tanto aquellas con prácticas robustas como aquellas con puntuaciones más bajas presentaron comportamientos alineados con la Teoría del Orden Pecking, lo que sugiere una preferencia general por el financiamiento interno. Además, no se identificaron diferencias significativas en los enfoques de estructura de capital entre las empresas brasileñas y chinas, lo que indica un impacto uniforme de las prácticas ESG.
Contribuciones del Estudio: El estudio contribuye a la comprensión de las finanzas sostenibles al demostrar el efecto de las prácticas ESG en las decisiones de estructura de capital en mercados emergentes. Destaca la centralidad de la sostenibilidad en las estrategias de financiamiento, siendo relevante para académicos, gestores, inversores y formuladores de políticas corporativas. La investigación subraya la importancia de integrar factores sostenibles en las decisiones financieras al comparar empresas con diferentes índices ESG.
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