ANOMALÍAS DE CALENDARIO Y RETORNOS DE LAS ACCIONES: ANÁLISIS DEL EFECTO DÍA DE LA SEMANA Y SECTORES ECONÓMICOS

Resumen

Esta investigación tuvo como objetivo examinar, através de regresiones con variables dummy, si existe el efecto día de la semana en la BM&FBOVESPA, y si esos efectos afectan a todos los sectores de la economía o si impactan sólo a ciertos sectores. Los índices utilizados para la realización de la investigación, con respecto a los sectores de la economía, son: índice de Consumo – ICON; Energia Elétrica – IEE; Financeiro – IFNC; Materiais Básicos – IMAT; Imobiliário – IMOB; Setor Industrial – INDX; Utilidade Pública – UTIL. Por tanto, se utilizaron las rentabilidades diárias de cada índice en el período 2007-2012. Después de analizar los datos, se encontró que no hay pruebas de rendimientos medios anormales en el índice Bovespa. Sin embargo, se observó la existencia de anomalías en algunos indicadores económicos en tiempos específicos. Así, el artículo no corrobora la Hipótesis de Eficiencia de Mercado. Sin embargo, el establecimiento de estrategias de inversión se convierte en peligro, dada la consistencia de los efectos no observados através del tiempo.