NOW THAT DISTRIBUTE DIVIDENDS AND ADOPT CORPORATE GOVERNANCE HAS ABNORMAL RETURNS IN THEIR ACTIONS?

Authors

  • Silvio Freitas da Silva Universidade Federal do Espírito Santo - UFES
  • Bruno Fraislebem Formentini Universidade Federal do Espírito Santo - UFES
  • Donizete Reina Universidade Federal do Espírito Santo - UFES
  • Alfredo Sarlo Neto Universidade Federal do Espírito Santo - UFES

DOI:

https://doi.org/10.21680/2176-9036.2016v8n2ID7153

Abstract

Ball and Brown (1968) reported that net income is relevant for investors in order to decide whether or not to invest in the company, thus the information produced by the financial statements may explain the stock returns. This study aims to analyze the influence of dividend policy and the governance level in abnormal stock returns of companies listed on the BM & FBOVESPA. This research is quantitative, with analysis of 255 companies, about the dividend payment announcement impacts on the abnormal return of shares by means of regression model. The results showed that the abnormal returns had wide variations and there is a direct relationship between dividend yields and abnormal stock returns, contrasting the study of Novis Neto and Saito (2003). However, they corroborated Nagem and Amaral (2012), when it comes to abnormal returns, they had large variations without a direct relationship between dividend yields and abnormal stock returns; the corporate governance variable showed insignificant results, with evidence that it does not influence the abnormal stock returns; and companies listed in some different Ibovespa levels of corporate governance had no significance in the power of informativeness of abnormal return. Keywords: Dividend Distribution. Abnormal Return of the Shares. Informativeness. Corporate Governance.

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Author Biography

Donizete Reina, Universidade Federal do Espírito Santo - UFES

Mestre em Contabilidade pela Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC, 2009) com Área de Concentração em Controladoria; Especialização em Controladoria e Gerência Financeira pela Faculdade Cidade Verde (FCV, 2008); Graduação em Ciências Contábeis pela Faculdades Metropolitana de Maringá (FAMMA, 2005). É atualmente Professor do Departamento de Ciências Contábeis da Universidade Federal do Espírito Santo - UFES; Avaliador e Mediador do Congresso USP de Iniciação Científica em Contabilidade e Avaliador dos Periódicos: Revista Enfoque - Reflexão Contábil; Revista ConTexto; Revista Registro Contábil - ReCont; Revista Ambiente Contábil. Pesquisador nas áreas de Educação e Pesquisa em Contabilidade (Graduação), Programas de Pós-Graduação (Mestrado e Doutorado) em Contabilidade, Capital Intelectual/Ativos Intangíveis, Avaliação de Desempenho; Disclosure Contábil; Membro do Núcleo de Estudos sobre Recursos Intangíveis Organizacionais (NERIO) da Universidade Federal de Santa Catarina; Áreas de interesse de pesquisa: impairment test; disclosure contábil; red flags e auditoria; governança corporativa; normas e órgãos internacionais de contabilidade (IFRS-GAAP/IASB, US-GAAP/FASB, BR-GAAP/CPC); ativos intangíveis e capital intelectual; Educação e Pesquisa em Contabilidade (Graduação), Avaliação de Cursos de Pós-Graduação (Mestrado e Doutorado); Avaliação de Desempenho de Instituições e Alunos de Instituições do Ensino Superior (IES) e Profissionais da Área Contábil.

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Published

18-04-2016

How to Cite

DA SILVA, S. F.; FORMENTINI, B. F.; REINA, D.; SARLO NETO, A. NOW THAT DISTRIBUTE DIVIDENDS AND ADOPT CORPORATE GOVERNANCE HAS ABNORMAL RETURNS IN THEIR ACTIONS?. REVISTA AMBIENTE CONTÁBIL - Universidade Federal do Rio Grande do Norte, [S. l.], v. 8, n. 2, p. 233–248, 2016. DOI: 10.21680/2176-9036.2016v8n2ID7153. Disponível em: https://periodicos.ufrn.br/ambiente/article/view/7153. Acesso em: 26 dec. 2024.

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Vol. 8 No. 2 (2016): Jul./Dez.

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