Retorno de los bancos públicos federales versus el costo de oportunidad de los recursos invertidos por el Tesoro Nacional
DOI:
https://doi.org/10.21680/2176-9036.2020v12n2ID19372Palabras clave:
Bancos públicos; Bancos federales; Costo de la deuda; Tesoro Nacional Regreso de los bancos.Resumen
Objetivo: El objetivo de este estudio fue evaluar si los rendimientos obtenidos por los bancos públicos federales remuneran al Tesoro Nacional en una proporción suficiente o no para cubrir el costo de oportunidad del capital invertido por el Gobierno Federal, definido como la tasa de interés básica de la economía, Selic.
Metodología: Para esto, se utilizaron cuatro métricas diferentes de rendimiento económico del capital invertido por el Tesoro, en base a los estados del Banco do Brasil (BB), Caixa Econômica Federal (CEF), Banco Nacional do Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES), Banco do Nordeste do Brasil (BNB) y Banco da Amazonas (BASA), de 2002 a 2018.
Resultados: Las pruebas empíricas paramétricas y no paramétricas revelaron que los bancos públicos federales en su conjunto ofrecen rendimientos económicos que son más altos que los costos de recaudación de fondos del Tesoro Nacional. Por otro lado, cuando se observa individualmente: BB y CEF, que tienen operaciones minoristas, superan constantemente la Selic; BNDES y BNB, a pesar de los rendimientos nominales más altos, no registran diferencias estadísticamente significativas; y los registros de BASA son más bajos que el costo de oportunidad.
Contribuciones del Estudio: Los resultados de este estudio contribuyen a una mejor comprensión de la relación entre el Tesoro Nacional y las instituciones financieras públicas, con la excepción de estar restringidos a los aspectos económicos y financieros de esta relación, sin incluir inferencias o exámenes dimensionales como la eficiencia o la efectividad. prioridades en el uso de los recursos públicos.
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