IMPACT LOCK NEW YORK STOCK EXCHANGE (NYSE) ABOUT THE MARKET RISK OF NEGOTIATED COMPANIES IN BM & FBOVESPA: A STUDY ON THE OPTICAL OF MARKET BETWEEN INTERDEPENDENCE

Authors

  • Josilene da Silva Barbosa Universidade Federal do Paraná - UFPR
  • Flávio Ribeiro Universidade Estadual do Centro Oeste - (UNICENTRO)/Universidade Federal do Paraná (UFPR)
  • Silvia Consoni Universidade Federal do Paraná - UFPR
  • Rodrigo Oliveira Soares Universidade Federal do Paraná - UFPR
  • José Roberto Frega Universidade Federal do Paraná - UFPR

DOI:

https://doi.org/10.21680/2176-9036.2016v8n1ID6567

Abstract

In the last week of October 2012, due to the weather phenomenon Sandy, the Stock Exchange of New York (NYSE) suspended operations for two consecutive days. At the same time, the BM&FBovespa reduced its trading volume those days, which may be related due to integration between markets. The aim of this study was to verify if the closing of the NYSE, on 29 and 30 October 2012, changed the market risk of Brazilian companies traded. To carry out the research, we proceeded to an analysis of structural breaks using the Chow’s test (1960) in a sample of 198 companies. The main results indicate that, among the companies in the sample, 60% have shown structural break during the analyzed days. For these companies the significance of the test remained between 0.0000 to 0.0469 (day 29) and 0.0000 to 0.0411 (day 30). The segmented analysis by sector indicates that the sectors of Information Technology (87.50%, 7 companies) and Oil and Gas (83.33%, 5 companies) had the highest scores of structural break, followed by sectors telecommunications (80.00%), industrial goods (64.71). Furthermore, 75% of the companies that trade ADR’s on the NYSE had presented structural break.

Keywords: Interdependence. Capital Markets. Structural Break.

Downloads

Download data is not yet available.

Author Biographies

Josilene da Silva Barbosa, Universidade Federal do Paraná - UFPR

Mestre em Contabilidade pela Universidade Federal do Parana (UFPR)

Flávio Ribeiro, Universidade Estadual do Centro Oeste - (UNICENTRO)/Universidade Federal do Paraná (UFPR)

Mestre em Contabilidade pela Universidade Federal do Parana (UFPR)

Professor do Departmento de Ciências Contábeis da Universidade Estadual do Centro Oeste (Unicentro) - Campus de Irati

Silvia Consoni, Universidade Federal do Paraná - UFPR

Mestre em Contabilidade pela Universidade Federal do Parana (UFPR)

Rodrigo Oliveira Soares, Universidade Federal do Paraná - UFPR

Doutor em Administração na área de Contabilidade e Finanças pela Universidade Federal do Rio Grande do Sul


Professor do Programa de Pós-Graduação em Ciências Contábeis da Universidade Federal do Paraná - UFPR

José Roberto Frega, Universidade Federal do Paraná - UFPR

Doutor em Administração pela Pontifícia Universidade Católica do Paraná, PUC-PR.


Professor do Programa de Pós-Graduação em Administração da Universidade Federal do Paraná - UFPR

References

BRASIL. Ministério do Desenvolvimento, Indústria e Comércio Exterior. Balança comercial brasileira mensal em 2012. Disponível em: < http://www.desenvolvimento.gov.br/sitio /interna/interna.php?area=5&menu=3718&refr=1161>. Acesso em: 10 mai. 2013.

BRUNI, Adriano Leal. Globalização financeira, eficiência informacional e custo de capital: uma análise das emissões de ADR’s brasileiros no período de 1992-2001. 2002. 187f. Tese (Doutorado) - Universidade de São Paulo, São Paulo, 2002.

CAMARGOS, Marcos Antonio de; GOMES, Gustavo Dutra; BARBOSA, Francisco Vidal. Integração de mercados e arbitragem com títulos transfronteiriços: ADR – American Depository Receipts. Caderno de Pesquisas em Administração, v.10, n.2, p. 51-67, 2003.

CARVALHO, João Vinícius de França. Redes Bayesianas: um método para avaliação de interdependência e contágio em séries temporais multivariadas. 2011. 108f. Dissertação (Mestrado) - Universidade de São Paulo, São Paulo, 2011.

CASELANI, César Nazareno; EID JÚNIOR, William. Fatores microeconômicos e conjunturais e a volatilidade dos retornos das principais ações negociadas no Brasil. Revista de Administração Contemporânea, v. 2, n. 2, p. 330-350, mai./ago., 2008.

ELTON, Edwin J.;GRUBER, Martin J.; BROWN, Stephen J.; GOETZMANN, William N. Moderna teoria de carteiras e análise de investimentos. São Paulo: Atlas, 2004.

FARIAS, Hiron Pereira; SÁFADI, Thelma. Causalidade entre as principais bolsas de valores do mundo. Revista de Administração Mackenzie, v.11, n.2, 2010.

FERREIRA, Douglas Marcos. O efeito contágio da crise do subprime no mercado acionário brasileiro. Dissertação (Mestrado) - Universidade Federal de Viçosa, Minas Gerais, 2012.

FORBES, Kristen; RIGOBON, Roberto. Contagion in Latin America: definitions, measurement, and policy implications. Economia, v.1, n.2, p. 1-46, 2001.

FREIRE, Anna Paola Fernandes; LEITE FILHO, Paulo Amilton Maia. Informação contábil e hipóteses de mercados eficientes: um estudo empírico utilizando o setor de petróleo, gás e biocombustível do Brasil no período de 2006-2009. Revista Finanças Aplicadas. v. 1, nº 1, p. 1-20, 2012.

GUJARATI, Damodar. Econometria básica. 4 ed. São Paulo: Elsevier, 2006.

LAMOUNIER, Wagner Moura; NOGUEIRA, Else Monteiro. Causalidade entre os retornos de mercados de capitais emergentes e desenvolvidos. Revista de Contabilidade Finanças, v.18, n.43, p. 34-48, jan./abr., 2007.

LEAL, Ricardo P. Câmara; COSTA JÚNIOR, Newton C. A. integração entre as bolsas de valores de Buenos Aires e São Paulo. Revista de Administração Contemporânea, v.2, n.1, p.87-99, 1998.

MARKOWITZ, Harry. Portfolio selection. The Journal of Finance, v.7, n.1, p. 77-91, 1952.

PAGAN, Jose A.; SOYDEMIR, Gokce. On the linkages between equity markets in Latin America. Applied Economics Letters, v.7, n.3, p.207-210, mar., 2000.

PEREIRA, Antonio Fernando O. A.; COSTA JÚNIOR, Newton C. A. da; DANTAS, Anderson de Barros. Causalidade e co-integração das principais bolsas de valores do mundo e da América Latina. In: ENCONTRO DA ANPAD, 24, 2000, Florianópolis. Anais... Florianópolis: EnAnpad, 2000.

PHYLAKTIS, Kate; RAVAZZOLO, Fabiola. Stock market linkages emerging markets: implications for international portfolio diversification. Journal of International Financial Markets, Institutions & Money, v.15, p. 91-106, 2005.

PIMENTA JUNIOR, Tabajara. Uma mensuração do fenômeno da interdependência entre os principais mercados acionários da América Latina e a Nasdaq. Revista de Administração, v.39, n.2, p. 177-185, 2004.

PIMENTA JUNIOR, Tabajara; FAMÁ, Rubens. Interdependence between the major capital markets of the emerging countries of Latin America and Southeast Asia. Latin American Business Review, v.3, n.3, p.1-25, 2002.

PERICOLI, Marcelo, SBRACIA, Massimo. A primer on financial contagion. Journal of Economic Surveys, v. 17, n. 4, p. 571-608, 2003.

RAMOS, Souza Camila. Bovespa trabalha com fluxo menor com contingência no mercado americano. In.: DCI - Diário Comércio Indústria e Serviço. 2012. Disponível em: <http://www.dci.com.br/financas/bovespa-trabalha-com-fluxo-menor-com-contingencia-no-mercado-americano-id318282.html>. Acesso: 03 dez. 2012.

ROSS, Stephen A.; WESTERFIELD, Randolph W.; JAFFE, Jeffrey F. Administração financeira: corporate finance. São Paulo: Atlas, 1995.

SANVICENTE, Antonio Zorato. A integração do mercado brasileiro de ações ao mercado internacional: uma aplicação de análise de cointegração. Resenha BMF, n. 125, p. 31-43, 1998.

SCIARRETA, Toni. Furação Sandy fecha bolsa de NY e derruba negócios com ações no Brasil. In.: Folha de São Paulo. 2012. Disponível em: <http://www1.folha.uol.com.br/mercado/1177251-furacao-sandy-fecha-bolsa-de-ny-e-derruba-negocios-com-acoes-no-brasil.shtml>. Acesso em: 03 dez. 2012.

SOLNIK, Bruno. Why not diversify internationally? Financial Analyst Journal, v.30, n.4, p. 48-54, jul./aug., 1974.

TABAK, Benjamin Miranda; LIMA, Eduardo José Araújo. Causality and cointegration in stock markets: the case of Latin America. Revista Brasileira de Economia de Empresas, v.3, n.2, p. 27-45, 2003.

TAKAR, Téo. Sem investidor dos EUA, Bovespa tem segundo menor volume do ano. In: Valor Econômico. 2012. Disponível em: <http://www.valor.com.br/financas/2886792/sem-investidor-dos-eua-bovespa-tem-segundo-menor-volume-do-ano >. Acesso em: 20 nov. 2012.

VARTANIAN, Pedro Raffy. Impactos do índice Dow Jones, commodities e câmbio sobre o Ibovespa: uma análise do efeito contágio. Revista de Administração Contemporânea, v. 16, n. 14, p. 608-627.

VIEIRA, Solange Paiva; MENDES, André Gustavo Salcedo Teixeira. Governança corporativa: uma análise de sua evolução e impactos no mercado de capitais brasileiro. Revista do BNDES, v.11, n.22, p. 103-122, dez., 2004.

VO, Xuan Vinh. International financial integration in Asian bond markets. Research in International Business and Finance, v.23, n.1, p. 90-106, 2009.

WESTON, J. Fred; BRIGHAM, Eugene F. Fundamentos da administração financeira. 10 ed. São Paulo: Makron Books, 2000.

Downloads

Published

03-01-2016

How to Cite

BARBOSA, J. da S.; RIBEIRO, F.; CONSONI, S.; SOARES, R. O.; FREGA, J. R. IMPACT LOCK NEW YORK STOCK EXCHANGE (NYSE) ABOUT THE MARKET RISK OF NEGOTIATED COMPANIES IN BM & FBOVESPA: A STUDY ON THE OPTICAL OF MARKET BETWEEN INTERDEPENDENCE. REVISTA AMBIENTE CONTÁBIL - Universidade Federal do Rio Grande do Norte, [S. l.], v. 8, n. 1, p. 17–33, 2016. DOI: 10.21680/2176-9036.2016v8n1ID6567. Disponível em: https://periodicos.ufrn.br/ambiente/article/view/6567. Acesso em: 3 jul. 2024.

Issue

Vol. 8 No. 1 (2016): Jan./Jun.

Section

ARTICLES

License

Authors who publish in this magazine agree with the following terms: 

Authors keep the copyrights and concede the right of its first publication to the magazine. The work piece must be simultaneously licensed on the Creative Commons Attribution Licence which allows the paper sharing, and preserves both the author identity and the right of first publication to this magazine. 

Authors are authorized to assume additional contracts separately, to not-exclusively distribution of the paper version published in this magazine (e.g.: publish in institutional repository or as a book chapter), with the author identity recognition and its first publication in this magazine. 

Authors are permitted and stimulated to publish and distribute their papers online (e.g.: in institutional repository or on their personal webpage), considering it can generate productive alterations, as well as increase the impact and the quotations of the published paper.

Creative Commons - Atribuição-NãoComercial-SemDerivações 4.0 Internacional.